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有些朋友常常喜歡買一些10幾20元的低價股，問他 們為什麼不買好一點的股票？他們通常都會會嫌這些股票太貴 。過去我也有過這樣的迷思，然而，股價低真的就是便宜嗎？

其實價格的高低，是要比較才能知道。

100 元的東西和 100,000 元的東西哪一個貴？

如果影印一張收 100 元，你一定覺得你被坑了，

如果 100,000 元就可以買到一台 1.5 的汽車，你一定知道這實在太便宜了！

但是股票市場常出現一窩峰人群買貴翻了的股票，原因是因為股票市場沒有一個簡單一致可以衡量的方法。

這邊有個簡單的方式，讓股票之間能夠互相比較：

利用存款產生利息的概念，如果我們預期一家公司每年能夠產生 EPS 3 元，而我們以 30 元買進該公司股票，那麼我們可以理解為 30 元的本金產生 3 元的利息，因此年投資報酬率就是 10% 。

如果同樣的股票，我們以 60 元買進，每年產生 3 元的利息，則報酬率只有 5% 了。

買進的價格就是本金，那麼我們買進的股價就會決定該投資的報酬率。

如果以這種方式來計算，我們就可以比較不同股票之間的價格的合理性。

例：

最近我們可以看到台積電的股價約 56 元，而聯電的股價為 14 元；

買聯電真的比較便宜嗎？

台積電近五年 EPS

聯電近五年 EPS

從圖可以看出，台積電五年來平均 EPS 4.1 元，而聯電的五年平均 EPS0.69 元，

台積電股價 56 元，可以算出來報酬率為 7.3% ；
而聯電股價 14 元，報酬率只有 4.9%(或者換算起來， 等於以83元買台積電) 。

因此實際上以目前的股價來看，聯電的股價雖然比較低，但是報酬率卻比台積電低，而且未來獲利的不確定性更高 ( 因為還有虧損的可能 ) ，
簡單地說，以 14 元買聯電真是買貴又高風險 !!

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上述是同產業公司的比較，然而不同產業之間是不是也可以比較？

這就像有個有趣的問題， A 牌 5 公斤的石塊和 B 牌 5 公斤重的羽毛哪一個重？

每個人都知道答案是：一樣重。

那換個問題問： A 電子公司 5% 的報酬率和 B 傳統產業 5% 的投資報酬率，哪一個報酬率比較高？

也許就沒有那麼明顯了，不過答案還是：一樣高。

因此不同產業之間還是可以進行比較的。